世界观焦点：烽火通信（600498）2022年年报简析：营收净利润双双增长，应收账款高企

据证券之星公开数据整理，近期烽火通信（600498）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中烽火通信营收净利润双双增长，应收账款高企。截至本报告期末，公司营业总收入309.18亿元，同比上升17.38%，归母净利润4.06亿元，同比上升40.6%。按单季度数据看，第四季度营业总收入93.9亿元，同比上升20.37%，第四季度归母净利润1.04亿元，同比上升2108.14%。

(相关资料图)

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2022年净利润为盈利11.09亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率21.97%，同比增0.13%，净利率1.32%，同比减2.25%，销售费用、管理费用、财务费用总计23.57亿元，三费占营收比7.62%，同比减4.68%，每股净资产9.6元，同比增3.73%，每股经营性现金流0.04元，同比增152.13%，每股收益0.34元，同比增36.0%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过慢速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

分析公司财报数据显示：需特别注意存货数据。公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为7067.92万元，而流动负债合计200.33亿元。

靠谱分析师观点：公司未来业绩高速增长，成长性良好。预测详情如下：

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到41.1%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

重仓烽火通信的前十大基金见下表：

持有烽火通信最多的基金为富国中证科技50策略ETF，目前规模为7.63亿元，最新净值1.4118（4月21日），较上一交易日下跌4.33%，近一年上涨23.4%。该基金现任基金经理为王乐乐。

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